Antes de invertir en bolsa tenemos que saber que la cotización de las acciones sigue siempre un mismo patrón que depende primero de los resultados de la empresa y segundo de la psicología humana de los participantes del mercado. Identificar acciones sobrevaloradas y acciones sobrevendidas nos ayudará a maximizar nuestra inversión y a minimizar los riesgos que asumimos
Al analizar el gráfico de la mayoría de acciones que cotizan en el mercado podemos ver que todas siguen un mismo patrón donde hay las siguientes fases:
- Fase Oculta donde la empresa cotiza a niveles racionales desde el punto de vista económico (ej: a un PER parecido al resto de las empresas del sector) y donde sólo invierten inversores profesionales que conocen muy bien la empresa y el sector
- Fase de Conciencia donde la empresa empieza a cotizar a múltiplos superiores a la media del sector y donde entran inversores institucionales que detectan las ventajas competitivas y el potencial de la empresa
- Fase de Manía donde la cotización de la empresa se dispara y cotiza a niveles irracionales desde el punto de vista económico y donde invierten mayoritariamente los inversores minoristas que quieren evitar el efecto FOMO (Fear Of Missing Out / Miedo A Perderse Algo) y se mueven por modas
- Fase de Hundimiento donde los inversores profesionales e institucionales empiezan a vender y sólo quedan los inversores minoristas que a medida que la cotización baja van asumiendo perdidas
Como inversores tenemos que saber identificar en qué fase está cotizando la acción en la que queremos invertir y adaptar nuestra operativa a cada fase para intentar minimizar el riesgo y sacar el máximo rendimiento a la inversión
Veamos dos casos diferentes:
Analizando el gráfico de Supermicro (SMCI) vemos que estamos en la fase de hundimiento cotizando a 400$ muy lejos de los máximos de 1200$ que se vieron durante la fase de manía y donde los inversores minoristas que entraron al superar el rango lateral de 300$ están saliendo de la acción de forma desordenada
En este caso tendríamos que operar a corto plazo esperando a que la cotización llegue a los 200$ para dar por terminada la capitulación y esperar un rebote hasta 400$ una vez todos los minoristas que entraron por encima de 300$ hayan vendido
Analizando el gráfico de Paypal (PYPL) vemos una acción que está entre la fase de hundimiento y la fase oculta donde no queda ningún accionista minorista y sólo los inversores profesionales están volviendo a invertir en la acción
En este caso tendríamos que operar a medio plazo entrando con poco capital e ir incrementando la posición a medida que la acción vaya haciendo correcciones (trampas para bajistas) y aguantar hasta que pasemos a la fase de conciencia y de manía en la que la empresa vuelva a estar de moda y los inversores institucionales y minoristas entren de nuevo
Conclusiones
- Tenemos que adaptar nuestra operativa a la fase en que esté cotizando la acción en la que queramos invertir
- En la fase de manía es donde podemos generar ganancias más rápidas porque la cotización sube exponencialmente pero donde más riesgo asumimos al poder entrar en máximos. Tenemos que operar a corto plazo fijando stop loss y detectar trampas alcistas
- En la fase de conciencia es donde podemos conseguir grandes ganancias (multiplicar x2 x3 x4 x5) pero donde más paciencia tenemos que tener. Tenemos que operar a medio plazo incrementando la posición aprovechando las trampas bajistas y vender durante la fase de manía